Suscríbete a nuestro feed de noticias

Actualidad Gestha

Actualidad Gestha
Sindicato de Técnicos
del Ministerio de Hacienda
5, 6 y 7 de octubre, Barcelona
XVII Congreso
Organiza:
Colaboran:
02-03-2023

El cambio de sede de Ferrovial, un paso sorprendente que puede sentar precedentes

Imagen de archivo del presidente de Ferrovial, Rafael del Pino. EFE/Kote Rodrigo

2 marzo 2023

Cora Serrano B.|

Madrid (EFE).- El inesperado anuncio de Ferrovial de trasladar su sede a Países Bajos ha generado un enorme revuelo. Mayor estabilidad regulatoria, un clima fiscal atractivo y un menor coste de la financiación hacen que este movimiento se observe con mucha atención, ya que su éxito puede sentar precedentes.

Ferrovial, fundada en 1952 en España, cuenta con un 82 % del negocio fuera de España y más de un 90 % de sus inversores son extranjeros.

La empresa justifica esta decisión en que Países Bajos cuenta con un marco jurídico estable, tiene una calificación crediticia triple A, es el lugar elegido por grandes compañías con presencia Europea y Norteamericana, y facilita al mismo tiempo la salida a bolsa en Estados Unidos.

Primera reacción del gobierno

La vicepresidenta Nadia Calviño ha expresado al presidente de Ferrovial, Rafael del Pino, su rechazo, ya que entiende que no resulta aceptable que una empresa que ha nacido y crecido en España, gracias a la inversión pública, muestre esta falta de compromiso con su país.

FERROVIAL

Rafael del Pino, presidente de Ferrovial, en una imagen de archivo. EFE/aa

La ministra de Hacienda, María Jesús Montero, lamenta esta situación, pero reconoce que la realidad es que Ferrovial tributaba ya más del 80 % fuera de España, que no hay ningún riesgo de que la inversión en nuestro país se vaya a desplazar, que seguirá tributando aquí lo que le corresponde y mantendrá los puestos de trabajo.

Ambas ministras destacan que España vive un momento importante de atracción de inversión extranjera y confianza con la llegada de 30.000 millones en el último año.

Cómo se interpreta este paso

Desde Renta 4, Ángel Pérez, sostiene que, a priori, este traslado no va a tener demasiado impacto en la operativa de la compañía, que seguirá manteniendo el negocio y el empleo en España y cotizando en el principal selectivo de la bolsa. Tampoco cree que vaya a tener un impacto fiscal elevado teniendo en cuenta que desde hace años el negocio en España es bastante residual.

Sin embargo, reconoce que es una operación pionera, ya que se convierte en la primera matriz, dentro de las grandes compañías españolas, que cotizará en Estados Unidos con todo el grupo en un índice concreto, y no con filiales como ocurre con Iberdrola, Telefónica o Santander, o a través de ADR.

Sí ven con sorpresa el paso previo por Países Bajos, algo que no habían visto hasta ahora, pero entienden que puede facilitar la atracción de capital, reportar mejoras fiscales y estar más blindada de cara a posibles OPAS.

Posible efecto contagio

El analista de XTB Darío García señala que este paso “abre el melón” y recuerda a los que se produjeron durante el momento álgido del independentismo en Cataluña y que España es un país tremendamente fiscalizado para las empresas. De hecho, recuerda que Iberdrola ya ha amenazado con ello en alguna ocasión.

FERROVIAL

Vista general de la ampliación de una autopista en Fort Worth, en el área metropolitana de Dallas, Texas (EE.UU.). EFE/José Miguel Pascual

Entiende que si hay aceptación suficiente, se constata la eficiencia, las ventajas, se consigue atraer más capital extranjero y se reducen los costes puede sentar un precedente para otras empresas fuertemente internacionalizadas, como ACS.

García agrega que el grupo deber aportar más detalles sobre este movimiento, justificar la hoja de ruta, las implicaciones jurídicas que puede tener para los accionistas o el impacto real euro/dólar.

Desde IG, Diego Morín, indica que la compañía evaluó antes del brexit la posibilidad de irse a Londres y que este traslado blindará su internacionalización, su crecimiento y le reportará un clima fiscal más atractivo y una mayor estabilidad, en un contexto en el que en España se está aumentando la carga con nuevos impuestos extraordinarios.

Además, cotizar en EEUU le permitirá mejores condiciones de financiación, más visibilidad, estabilidad monetaria y rapidez a la hora de captar fondos.

Desde la Universidad Internacional de Valencia, el profesor Tomás Gómez cree que es una mala noticia para la imagen del país que puede generar un efecto contagio. En este sentido, lamenta que en España no aborde una reforma fiscal en condiciones y las ocurrencias se produzcan en momentos de incertidumbre.

FERROVIAL

Oficinas de Ferrovial. EFE/Fernando Alvarado

Desde la Universitat Oberta Catalunya (UOC), Cristian Castillo, lo califica de toque de atención, ya que son muchas empresas las que demandan seguridad jurídica y apunta que Países Bajos, como Irlanda o Luxemburgo, son más atractivos, con menos impuestos por los beneficios y que varias empresas europeas ya han optado por Holanda antes de cotizar en EEUU.

Fiscalidad en Países Bajos

Desde Gestha explican a EFE que, aunque Países Bajos tiene un Impuesto de Sociedades mayor a España, tiene una exención de los dividendos del 100 % en el caso de participaciones superiores al 5 % o inversiones de más de 20 millones, lo que le hace muy atractivo para grandes corporaciones. En España es del 95 %.

Además, aún no ha aplicado el requisito europeo de una tributación mínima del 15 %, como sí ha hecho España, y cuenta además con un convenio de simetría híbrida con Luxemburgo.

Según Fernando López, socio responsable del área fiscal de Ayuela Jiménez, en España Ferrovial estaría pagando el 25 % en el Impuesto de Sociedades. Según la guía anual publicada por EY para 2022, el porcentaje a pagar por este tributo en Países Bajos es de un 25,8 %, es decir, superior al que se paga en España. Además, Ferrovial seguirá tributando por todas las actividades que desarrolle en España y por supuesto sus costes laborales se mantendrán.

López afirma, además, que desde hace meses son constantes las consultas de empresas que quieren conocer los requisitos para trasladar su actividad a otros países ante la inseguridad jurídica y la constante y muchas veces contradictoria legislación fiscal y laboral.

Cómo se ejecutará

Rafael Del Pino, tercera fortuna española según Forbes con 3.800 millones, ostenta el 20,4 % del grupo a través de la sociedad holandesa Rijn Capital B.V.

La operación está sujeta a la aprobación de la junta de accionistas, quienes podrán ejercitar el derecho de separación y su éxito depende de que estos no superen los 500 millones, así como a que exista certeza razonable de la doble admisión a negociación en Ámsterdam y en España.

Cada acción de Ferrovial se canjeará, sin dilución, por una acción de su matriz internacional, cuyo consejo estará compuesto por los mismos miembros que el de Ferrovial.

https://efe.com/economia/2023-03-02/ferrovial-un-paso-sorprendente-que-puede-sentar-precedentes/

<< volver a Actualidad Gestha
Galería de vídeos Gestha
Descarga nuestros Últimos documentos
21-09-2023PROGRAMA ACTIVIDADES CONGRESO BCNDescargar archivo El sindicato, Congresos, 2014: PROGRAMA ACTIVIDADES CONGRESO BCN
21-09-2023MODELO DE DELEGACIÓN DE VOTODebes afiliarte para descargar archivo: El sindicato, Congresos, 2014: MODELO DE DELEGACIÓN DE VOTO
18-09-2023BOE semana del 11 al 17 de septiembre de 2023Descargar archivo Información, BOE: BOE semana del 11 al 17 de septiembre de 2023
11-09-2023BOE semana del 4 al 10 de septiembre de 2023Descargar archivo Información, BOE: BOE semana del 4 al 10 de septiembre de 2023
05-09-2023ORDEN DEL DIA ASAMBLEA GESTHA BARCELONADescargar archivo El sindicato, Congresos, 2014: ORDEN DEL DIA ASAMBLEA GESTHA BARCELONA
05-09-2023ACTA ASAMBLEA TENERIFE 2019Debes afiliarte para descargar archivo: El sindicato, Congresos, 2014: ACTA ASAMBLEA TENERIFE 2019
05-09-2023NOTAS A LA MEMORIA ECONÓMICA 2019-2022Debes afiliarte para descargar archivo: El sindicato, Congresos, 2014: NOTAS A LA MEMORIA ECONÓMICA 2019-2022
05-09-2023CANDIDATURA A CONSEJO GESTHADebes afiliarte para descargar archivo: El sindicato, Congresos, 2014: CANDIDATURA A CONSEJO GESTHA
05-09-2023CANDIDATURA A COMISIÓN EJECUTIVA GESTHADebes afiliarte para descargar archivo: El sindicato, Congresos, 2014: CANDIDATURA A COMISIÓN EJECUTIVA GESTHA
04-09-2023BOE del 14 de agosto al 2 de septiembre de 2023Descargar archivo Información, BOE: BOE del 14 de agosto al 2 de septiembre de 2023
31-08-2023FORMULARIO INSCRIPCIÓN NO AFILIADOSDescargar archivo El sindicato, Congresos, 2014: FORMULARIO INSCRIPCIÓN NO AFILIADOS
14-08-2023BOE semana del 7 al 13 de agosto de 2023Descargar archivo Información, BOE: BOE semana del 7 al 13 de agosto de 2023
07-08-2023BOE semana del 31 de julio al 6 de agosto de 2023Descargar archivo Información, BOE: BOE semana del 31 de julio al 6 de agosto de 2023
31-07-2023BOE del 24 al 30 de julio de 2023Descargar archivo Información, BOE: BOE del 24 al 30 de julio de 2023
31-07-2023FORMULARIO INSCRIPCION AFILIADOSDebes afiliarte para descargar archivo: El sindicato, Congresos, 2014: FORMULARIO INSCRIPCION AFILIADOS
26-07-2023CTH PI OEP 21-22 -Aprobados OPOSICIONDescargar archivo Información, Concursos/Oposiciones: CTH PI OEP 21-22 -Aprobados OPOSICION
24-07-2023BOE semana del 17 al 23 de julio de 2023Descargar archivo Información, BOE: BOE semana del 17 al 23 de julio de 2023
22-07-2023MESA CAMPAÑA RENTA 2022-reunión 20-07-2023Descargar archivo Información, Mesas negociadoras: MESA CAMPAÑA RENTA 2022-reunión 20-07-2023
20-07-2023ANUNCIO XVII CONGRESO BARCELONA 2023Descargar archivo El sindicato, Congresos, 2014: ANUNCIO XVII CONGRESO BARCELONA 2023
17-07-2023ORDEN HFP 793/2023 INDEMNIZACIONES POR RAZÓN DE SERVICIODescargar archivo Información, Legislación: ORDEN HFP 793/2023 INDEMNIZACIONES POR RAZÓN DE SERVICIO
ION Comunicación
APARICIO & ASOCIADOS - ABOGADOS JLN.es Autoedición
GESTHA SINDICATO DE TÉCNICOS DEL MINISTERIO DE HACIENDA
Sede Central: C/ LERIDA, 32-34 | 28071 - MADRID | CONTACTO 91 583 79 68 | Fax: 91 583 13 81 | gestha@gestha.es
Política de Privacidad